夜ごと華麗な舞台が繰り広げられる世紀末のパリのオペラ座。
だが舞台の裏では大道具主任の首吊り死体が発見され、公演中の天井のシャンデリアが落下する惨事が起こり、おまけに主役の歌姫が舞台から忽然と消え去るという奇怪な事件があいつぐ。
座中で最近うわさになっていた「幽霊」のしわざではないかと誰もが疑心暗鬼になった。
だが果たして真相は？ 愛する歌姫を追ってオペラ座の奈落の底へ分け入ったシャニイ子爵が出会ったのは、この世ならぬ哀切な愛の姿だった。
数々の映画化、ミュージカル化で話題をさらったルルーの傑作長編。