追い詰められる南遣艦隊。
司令長官小沢は悲壮な命令を発した――「各艦ハ我ヲ省ミズ避退セヨ」米国太平洋艦隊が突如フィリピンに現われたことにより、真珠湾奇襲攻撃は意義を失った。
連合艦隊は作戦中止を決断、機動部隊に帰還命令を出す。
一方、南方資源地帯を攻略すべく出撃した部隊が、分断され各個撃破される危機に陥っていた。
脱出を図る南方部隊を救うべく、連合艦隊主力は帰還した機動部隊と合流し急ぎ南下するが、待ち受ける米艦隊との真正面からの激突は必至であった。
敵味方ともに空母を擁する艦隊同士――史上初・空母対空母の大海戦が南シナ海で始まった！